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　　● 本报记者 葛瑶

地址：大城县广安工业区

　　AI激发的加价潮正在元器件产业链推广。继存储芯片价钱飙升后，片式多层陶瓷电容器（MLCC）成为下个加价的要津元器件。据悉，韩国MLCC现货价钱已高潮近20，业内展望短期内仍持续高潮。

　　本钱阛阓反馈积。本年以来，MLCC行业龙头韩国三星电机涨幅昭着，风华科、三环集团等A股琢磨股票同步上行。业内无数展望，2026年MLCC行业将呈现分化面容：受益于AI飞扬，端产物需求有望爆发；中低端产物则濒临需求疲软和成本高潮的压力。国内琢磨企业在中低端阛阓已开发势，当今正加快向端阛阓解围。

　　端MLCC供不应求

　　2026年以来，MLCC行业琢磨股票持续高潮。Wind数据潜入，法则2月9日，韩国三星电机本年以来涨逾11；A股面，风华科本年以来涨逾29，三环集团涨逾18，顺络电子涨逾7。

　　音尘面上，近期韩国MLCC现货价钱已高潮近20，业内展望短期内仍将持续高潮。

　　加价背后是AI就业器需求的爆发式增长。看成“电子工业的大米”，MLCC是电子开导电路顶用于踏实供电、滤除过问信号的备元件。跟着东说念主工智能产业快速发展，AI就业器因功耗精深成都储罐保温，其MLCC搭载量较庸碌就业器加多3倍以上，需求激增致供应垂危加重。

　　AI就业器需接管耐温、大容量的端MLCC，因此具备大范围量产才略的厂商领先受益。TrendForce集邦商榷的请问潜入，受惠于英伟达就业器以及亚马逊、谷歌等云就业巨头的备货需求，端MLCC订单畅旺。日韩大厂端MLCC产能满载，村田制作所、三星电机、太阳诱电的产能稼动率均防守在80以上。其中，村田制作所因掌持封装要津材料，预估季端MLCC订单量将增长20至25，产线持续满载。

　　功绩数据印证了阛阓景气度。数据潜入，三星电机2025年四季度营收创历史新，其中电压、容量MLCC场所的组件部门营收达1.3203万亿韩元，同比增长22。

　　国产厂商加快解围

　　从刻下宇宙竞争面容看，龙头企业阛阓占有率位居前线。确认电子元件行业协会信息中心统计，2023年，包括村田制作所、三星电机、太阳诱电在内的宇宙MLCC供给端前五大厂商占据过80的阛阓份额。

　　业内东说念主士合计，在宇宙中低端MLCC阛阓已开发相对势。然而在容值、可靠等端MLCC产物域，国内产业化程度相对滞后。

　　不外，国内厂商也在端阛阓加快解围。国元证券研报潜入，铝皮保温国内MLCC阛阓分为民用和军用两大域。民用域端阛阓虽仍由龙头主，但国内企业正持续发力。三环集团MLCC产物聚焦5G通讯、AI就业器、汽车电子等向，已散失0201至2220尺寸旧例产物及中压产物、车规产物，并在容产物域箝制阻扰。风华科以中低端通用型MLCC为基础，向车规压产物拓展，已告捷插手比亚迪等主机厂供应链体系。

　　行业分化态势昭着

　　机构判断，MLCC行业刻下处于上行周期。国元证券分析合计，MLCC行业具有成长，历程中呈现显耀周期特征。从历史来看，个周期约4至5年。经过2022年以来的库存去化，刻下行业库存已处于理水平，且在汽车电子、AI就业器等需求撑持下，行业连续大幅下行可能较小，当今仍处于周期上行阶段。

　　不外，行业或呈现昭着分化态势。TrendForce集邦商榷请问合计，在AI期骗落地动的布景下，端MLCC需求爆发；而淡季应重复原材料成本高潮，传统遽然电子需求疲软，中低端MLCC制造商则濒临较大营运压力。

　　2026年，AI就业器持续扩容，机器东说念主、自动驾驶、智能眼镜等终局期骗同步提速。开源证券研报潜入，以AI就业器为例，每台AI就业器约略配备1.5万颗至2.5万颗MLCC。村田制作所展望AI就业器中MLCC阛阓空间将以每年30的增速进步，2030年将达到2025年的3.3倍。

　　相较AI需求的火热，手机、条记本电脑等传统遽然电子阛阓显得十分冷清。TrendForce集邦商榷请问潜入，和硕等原始打算制造商（ODM）备料拘谨，1月份MLCC订单平均月减5至6。受此影响，中低端MLCC厂产能稼动率限度在60至70，库存退换天数防守在60至75天。此外，金属原材料价钱屡翻新，升被迫元件坐蓐成本。

　　开源证券合计，不同于过往以遽然电子需求为主的周期，跟着AI就业器、新动力汽车、工业限度等新兴域需求快速增长，以及国内厂商在端品类的持续渗入，本轮被迫元件产业上行周期有望长、具持续。

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牵扯裁剪：杨赐

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