2026 年的第一个月，一份"冰火两重天"的财报摆在了马斯克面前：

1. 汽车业务不顺：2025 年交付汽车 163.6 万辆，同比下降 8.6%，自 2018 年以来次被比亚迪超越，净利润也同比下降 12%。

2. 储能业务暴涨：全年装机量达46.7GWh，同比大增48.7%。

2025 年前三季度，储能业务营收累计约 86.45 亿美元，毛利稳定在 30% 以上，显著高于汽车业务 16% 的平均水平。

储能营收占总营收提升至12.0%，比去年同期提升 3 个百分点。

根据官方财报整理的特斯拉储能部署量

虽然在整个储能市场，特斯拉仍然占据第一宝座，但市场上仍担心特斯拉能否守住领先地位，但大型储能上阳光电源比亚迪已经在多个榜单反超。

Infolink 全球储能出货排名

面对对手的来势汹汹，马斯克打出了三张牌"守擂" ：

1. 亲身入局 AIDC 储能业务

2. 重点渗透新兴市场

3. "长袖善舞"的供应链管理

其中 AIDC 储能布局堪称这牌 "大小王炸"，而这张王牌的核心底气，恰恰来自特斯拉自身深耕 AI 领域的独特基因。

毕竟，没有谁比 AI 玩家更懂 AI 的电力需求。

01 AIDC 自证：从 xAI 到谷歌供应链的王牌

特斯拉自身的 AI 研发对储能有着迫切需求。被砍掉的 Dojo 超算虽未落地，但取而代之的 Cortex 超级计算集群已成为储能技术的"内部试炼场"。

该集群位于得克萨斯州，初期配备 5 万颗英伟达 H100 芯片，后扩展为 10 万颗，门用于 FSD 和 Optimus 机器人的神经网络训练。

建设中的 Cortex 集群数据中心

该计算集群瞬时大耗电量达 130 MW，在 2026 年有望增至 500MW，届时将新增300MWh储能配套，使总储能规模达500MWh。

不止特斯拉自身的 Cortex 集群，马斯克旗下注 AI 的 xAI，也成为了 Megapack 技术验证的重要场景。

兵  器 拳脚延伸器·人械一胜

xAI 的数据中心 Colossus 坐落于田纳西州的孟菲斯市，地处密西西比、阿肯色和田纳西的三州交界处。

连接阿肯色和田纳西大桥被戏称为"自由之桥"—— 许多飙车党被追捕时会选择沿着 40 号公路跨过这座桥，躲避另一州的州警追捕。

孟菲斯地理位置

马斯克也钻了这个空子，不过是钻的更靠南边的密西西比州的。

xAI 数据中心地理位置

拥有 20 万颗 GPU（初期是 10 万颗）的 Colossus 对电力需求高，整体电力需求在峰值时段大约250MW 左右，相当于为近 25 万户家庭供电的规模。

所以除了田纳西河流管理局（TVA）门划拨的电力 150MW 外，马斯克还绕过孟菲斯对火力发电的限制，在隔壁密西西比州买下了废弃的燃气轮机发电厂，为 Colossus 提供超 400MW 的电力。

马斯克买下的废弃发电厂 来源：谷歌街景

如此巨额的电力需求自然离不开巨额的储能调节，xAI 在孟菲斯现场已部署了约156 台 Megapack为个阶段的 Colossus 提供备用电力支持，并且为 Colossus 2 又交付了168 台 Megapack作为电力备用与负载调节的储能装置。

以每台 Megapack 约 3.9MWh 的典型容量计算，这意味着两期计的部署容量接近1.2GWh 规模的储能能力。这也让 Colossus 成为全球个吉瓦时级别的数据中心，而且马斯克还有扩建意愿。

这种 "算力需求 - 储能支撑 - 技术迭代" 的正向循环，让特斯拉对 AIDC 储能的需求痛点与技术要求有着深刻理解，为服务外部客户积累了宝贵经验。

当特斯拉通过自用场景吃透 AIDC 储能的技术内核后，更好的消息传来。

在马斯克上称赞了一番"谷歌的强大算力"后的三个月，也就是 2025 年 12 月，谷歌母公司 Alphabet 以 47.5 亿美元收购了 Intersect Power，一家清洁能源开发商，同时也是特斯拉在美国的大客户。

2024 年 7 月，Intersect Power 曾与特斯拉签署了 15.3GWh Megapack 供应同，截止到 2030 年。

收购将于 2026 年上半年完成，目前这一收购动作并未改变原有供应同约定，人员尚无大规模变动，Intersect Power 的 CEO 也公开承诺自己仍会留在岗位上，公司也会独立运营。

对于谷歌而言，AI 大模型训练对能源稳定要求高，更换储能供应商可能导致项目延期，特斯拉"储能 +AI "的背景经验，对于谷歌来说不失为一个好的供应商。而老马也乐意当这个供应商。

目前，加州 Oberon 项目的 1GWh 储能系统已投入运营，为谷歌 AI 中心提供能源保障，另有四个大型项目（超半数同量）预计 2027 年底前投产。

正如 Intersect Power 的 CEO Sheldon 所说，美国的人工智能发展被卡在了这个国家古老的行业——电力行业。美国拼凑式的电网并非为人工智能时代而建。

Intersect Power 的 CEO Sheldo 近照

而根据高盛研究预测，到 2030 年底，全球数据中心的电力需求可能增长 165%。有着多年大储生产运营经验，并且有着 AIDC 建设经验的特斯拉，正是其储能坚挺的"王炸"。

02 新兴市场突进：澳洲日本接连拿下"大"项目

澳洲是特斯拉储能的核心战略市场，也是上海临港工厂批货物的主要目的地。

2025 年，特斯拉成功斩获澳洲历史上大规模的电网级储能订单，与法国开发商 Neoen 作的 Western Downs Battery 项目。

该项目一期和二期已并网运营，储能规模总计约540MW/1,080MWh，第三期建设中将新增约305MW/1,220MWh，铁皮保温完工后整个设施储能总规模将达约845MW/2.3GWh。

此外，与 Origin Energy 作的 200MW/400MWh 项目已稳定运行，满足南澳 20 万户家庭日用电需求，帮助客户降低调峰成本 30%。

要知道根据 Clean Energy Australia 的数据，2024 年澳洲并网的大储也就约 1.6GWh。特斯拉凭借这一个项目就超过了去年的总装机量。

而凭借技术优势与临港工厂的供应保障，特斯拉 2025 年在澳洲电网级大储市占率高达 35%，稳居行业第一。

至于特斯拉进入日本储能市场的脚步，则是逐步从小规模试点到大规模工程落地的。

早在 2022 年，特斯拉就与本地作伙伴一起在北海道千岁启动了日本早期的 Megapack 系统，用于参与电力卸载、需供调整等电网辅助服务。

随后，Tesla 的储能系统在宫城县仙台电站等地投运了约 10MW/43MWh 级的网侧储能装置，进一步验证了其在日本高标准电网环境下的可靠。

特斯拉仙台储能项目

到 2025 年，札幌市 Helios 项目约 50MW/104MWh 的 Megapack 系统已正式商业运营，成为当地批发电力、调频和容量市场的重要参与者。

更重要的是，特斯拉在 2025 年赢得了与日本金融服务集团欧力士作，为滋贺县米原湖东蓄电所提供总规模达约 134MW/548MWh 的 Megapack 储能系统的大单，该项目计划于 2027 年投运，将成为日本大规模的储能设施之一。

当然，特斯拉能在全球新兴市场获得青睐，很大的原因是特斯拉特有的电价分析和交易软件 Autobidder。

Autobidder 界面

Autobidder 通过 AI 算法，能通过实时数据分析，精准预测电网负荷波动与电价变化，并进行智能拍卖。

这套系统不仅能优化储能系统的充放电策略、提升能源利用率，还能将储能资产转化为 "可交易的金融产品"—— 帮助客户参与电力市场竞价、获取辅助服务收益。

Autobidder 部署分布图 来源：特斯拉官网

对于主权基金和能源巨头来说，买特斯拉储能不是在买设备，而是在买一套确定的年化回报。

比如同样是 Neoen 开发的 Hornsdale Power Reserve（HPR）项目，自 2017 年底投入运营以来，平均每月贡献全国电力市场（NEM）约10% 的 Frequency Control Ancillary Services（频率控制辅助服务）市场价值，部分峰值月份甚至超过 20%。

HPR 占 NEM FCAS 的比重以及收入，左轴为月度 FCAS 收入（澳元），右轴为 HPR 占 NEM FCAS 市场的月度收入份额（%）来源：HPRX Market Report

而 FCAS 市场规模从 2014 年不足 5000 万澳元增长至 2021 年 4.38 亿澳元，则说明频率控制服务的需求持续爆发，Autobidder 带来的核心收益场景也具备长期增长潜力。

澳洲全国电力市场年度 FCAS 价值趋势图 来源：HPRX Market Report

HPR 项目截至 2023 年 11 月的累计 FCAS 价值约 1.82 亿澳元（8.6 亿元人民币）。这些"额外收入"，也是特斯拉即使在高单价下依然备受青睐的原因之一。

03 东亚供应链托底：临港工厂产能爆发，韩国供应链规避风险

业界应该都有一个共识 —— 特斯拉是玩供应链的好手。

特斯拉储能业务的全年高增长，离不开上海临港储能超级工厂"产能爆发"的核心支撑——设计年产能 40GWh，于 2024 年 5 月 23 日正式开工建设，仅用 9 个月就完成厂房搭建与产线调试。比当初汽车工厂投产还快三个月。

特斯拉临港储能工厂大楼

2025 年全年，临港工厂完成约 26GWh 的储能产量，占特斯拉全年总装机量的 55.7%，成为全球大储产能释放快的工厂之一。

特斯拉在 Q3 财报中实现了历史高的季度储能部署量，并指出这一增长由上海 Megafactory 储能产线的持续爬坡所驱动。

而根据 BNEF2025 年电池价格调查，中国固定式储能电池组价格降至 70 美元 /kWh，同比 45% 下降。

本身就接近行业成本洼地水平，再加上自身的"高定价""高定位"，特斯拉临港工厂的产品仍然有不小的全球竞争的底气。

目前临港工厂生产的产品主要销往澳洲、欧洲和日本。

第 1000 台 Megapack 出口欧洲

尽管为 Megapack 提供电芯的宁德时代出货量已经占了全球七成以上，但马斯克肯定不会把赌注全压在中国供应链上。

为了规避"大而美"法案的限制，获得高达 50% 的"本土制造补贴"，特斯拉跟韩国电池巨头的作一直没停下。

2025 年 7 月，特斯拉月 LG 新能源签署了价值 43 亿美元的磷酸铁锂电池大单，创 LG 新能源史上大单笔订单。

LG 新能源的密歇根州工厂将全力为特斯拉生产储能电池，计划 2025 年底前实现 16.5GWh 年产能，在 2027 到 2030 年间每年供应 20-30GWh 的电池。

美国密歇根州霍兰德市的 LG 新能源工厂

与此同时，特斯拉还正在与三星 SDI 洽谈储能电池作，目前公布的信息可知此单价值约为 21 亿美元，三星 SDI 需用美国印第安纳州工厂为特斯拉生产 30GWH 的磷酸铁锂储能电池，分三年完成，预计 2026 年后开始。

这种"既要又要"的供应链布局体系，不仅降低了单一来源风险，也让特斯拉在全球市场的定价与交付上拥有更大的战略弹。

04 结尾

AIDC 场景驱动的技术积累、新兴市场的项目落地能力、横跨中美韩的供应链布局——只要这三者仍在协同运作，特斯拉的储能护城河短期内仍难被轻易撼动。

2026 年，距离马斯克的《Master Plan》的"第一篇章"发布，宣称"让人类摆脱对化石燃料的依赖"，已经过去将近 20 年。

这 20 年来人类仍未摆脱对化石能源的依赖，甚至马斯克自己为了训练 AI 也"偷"了一波火力发电。但 AIDC 对于储能增长的贡献是有目共睹的。

而对于特斯拉来说，聚焦高价值项目、筑牢 "硬件 + 软件" 生态壁垒，才是其穿越周期的关键。

特斯拉储能的高增长故事，应该远未到落幕时。